Товарные рынки

Основные лондонские товарные рынки делятся между металлами и мягкими товарами Металлы торгуются на Лондонской бирже металлов (LME), а “мягкие” товары котируются на Liffe.

Медь, свинец, цинк, никель, олово, серебро, алюминий и алюминиевые сплавы - все они торгуются на LME, которая является центром мировой торговли металлами, не содержащими железо Торговля ведется членами дилингового круга (ring dealing members), которые выполняют собственные или клиентские заказы на основе свободной торговли с голоса во время торговых сессий, которые длятся пять минут по каждому металлу и проходят четыре раза в день Официальная цена на металл за день - это цена, установленная в конце утренней сессии После продажи металлов по отдельности устраивается дополнительная внебиржевая торговая сессия (kerb trading session), на которой могут продаваться любые металлы Но наравне с торговлей в круге ведется и активное заключение сделок по телефону теми же членами дилингового круга, а также брокерами до и после официальных сессий, фактически обеспечивающее заключение сделок на протяжении всех 24 часов

Вдобавок к членам круга существуют комиссионные дома (commission houses), которые предлагают брокерские услуги для всех инвесторов и спекулянтов на товарных рынках. Они ведут свои дела через членов круга.

Торговля на LME является смесью реальной и форвардной или фьючерсной торговли. Цена устанавливается для каждого металла с немедленной поставкой (наличная цена или цена спот), а также устанавливается цена с поставкой через 3 месяца. Можно также договориться о цене на любой срок внутри этого периода. Сегодня по некоторым металлам можно заключать сделки и на срок до 27 месяцев вперед. Фьючерсная цена устанавливается на стандартный контракт (например, 25 тонн меди) с металлом определенного качества. На LME существуют и официальные опционы на фьючерсные контракты, которые быстро росли в последние годы. Financial Times дает как наличные, так и трехмесячные цены на металлы на LME и их изменение в течение дня. Обычно трехмесячная цена выше наличной цены (ситуация contago), поскольку покупатель избавляется от финансовых издержек на срок три месяца. Баквардэйшн (backwardation) - это ситуация, при которой наличная цена превышает трехмесячную цену.

В Лондоне также находится ведущая энергетическая биржа. Международная нефтяная биржа (International Petroleum Exchange, IPE) предлагает фьючерсные контракты, а в некоторых случаях и опционы на ряд нефтяных продуктов: сырой брент, бензин, природный газ и твердое топливо.

Балтийская биржа (Baltic Exchange) является традиционным рынком для заключения сделок о фрахте судов, хотя, как мы уже видели, фьючерсные контракты на фрахт ушли на Line.

Интернет-ссылки

Line имеет информационный сайт www.liffer.com/, и подобный сайт есть и у Eurex, Европейской биржи деривативов, www.eur-exchange.com/. Международная нефтяная биржа имеет сайт www.ipe.uk.com/. Свои сайты есть и у ведущих американских бирж: www.cbot.com/ и www.choe.com/. Информацию по Лондонской бирже металлов можно найти на сайте www.lme.co.uk/, а сведения о крупнейшей товарной бирже, Нью-Йоркской товарной бирже, можно обнаружить на сайте www.nvmex.com/. Многие брокерские и аналогичные фирмы используют Интернет, чтобы предлагать свои услуги в торговле фьючерсами и опционами - на валюты, финансовые продукты и товары - частным инвесторам. Помните, что рычаг, встроенный в производные инструменты, делает заключение подобных сделок высокорискованным делом, а комиссионные платежи могут быть очень большими.