Не ждите от рынков рациональности

Одно последнее слово о рынках. Мы можем беспристрастно описать, как они работают, и основные силы, которые на них действуют. Это не всегда совпадает с тем, как они представляются в краткосрочном периоде тем, кто работает на них, или тем, кто комментирует их ежедневное поведение. Рынки приводятся в движение конфиденциальной информацией и слухами, временным энтузиазмом и опустошительной паникой. Они являются порождениями ума, и иногда ими манипулируют. Их энтузиазм и паники часто питают сами себя, теряя всякий контакт с лежащими в их основании реалиями - основополагающими принципами (fundamentals).

Рынки являются живым механизмом, стоящим между инвесторами с их деньгами и государствами и компаниями, которые нуждаются в деньгах для своей работы. Но средний дилер в фирме из Сити редко в состоянии задуматься о своей функции шестеренки в этом важном экономическом процессе. Его бизнес - это работа с акциями, и он собственным нутром чувствует, что цены акций должны расти, поэтому он покупает. Обычно причину того, что сделано, он обнаруживает позднее. Не воспринимайте слишком серьезно все эти объяснения поведения рынка, которые вы находите на страницах финансовой прессы. Профессионалы рынка зарабатывают свой хлеб в результате движений рынка в одну или другую сторону. Если не существует никаких логических причин для изменения, они вполне способны придумать их.

Финансовые институты, которые составляют Лондонское Сити, обеспечивают важнейший механизм для распространения денежных потоков.

Интернет-указатели

Существует порядочный объем информации по основам инвестирования, доступный на различных веб-сайтах, хотя они больше стараются сосредоточиться на инвестиционных продуктах, чем собственно на самих принципах. Большинство информации находится на личных финансовых сайтах, но некоторые очень важные базовые данные по инвестициям на фондовом рынке также содержатся на сайте организации содействия развитию акционерной собственности ProShare (www.proshare.org.uk/).