Международные деньги: еврорынки


Рынок капиталов

Самым крупным рынком капиталов, расположенным в Лондоне, является еврорынок (euromarket), или международный рынок (international market). Эти два термина не означают в точности одно и то же, но к различиям мы обратимся позднее. Вы не прочтете многого об этих рынках каждый день - за исключением Financial Times и некоторых других специальных изданий, потому что это рынки […]

Евробонды

Секьюритизация кредитования в евровалютах была следующим шагом развития еврорынка, так появились евробонды (Eurobond), или еврооблигации. Они во многом напоминают облигации, которые выпускают правительство и компании на своих внутренних рынках, но их оформление и методики выпуска кое в чем различаются. Евробонды номинируются в одной из евровалют.
Имеются и другие отличия. В Европе большинство национальных облигаций облагаются налогом […]

Вариации на тему облигаций

Первоначально прямые евробонды выпускались с фиксированной ставкой процента. В дальнейшем были разработаны новые формы евробондов, которые имели плавающую процентную ставку, известные как ноты с плавающей процентной ставкой (floating rate note, FRN). Некоторые банки выпускали бессрочные ноты с плавающей ставкой (perpetuals), которые никогда не нужно было погашать. Их стоимость серьезно пострадала во время рыночного кризиса в […]

Еврокоммерческие бумаги

Даже в области очень краткосрочных ценных бумаг на международном рынке существуют аналоги инструментов, имеющихся на внутреннем финансовом рынке. Обычно вы читаете о евронотах (euronote) - долговых обязательствах со сроком жизни до года. Заемщики заключают соглашения с банком или дилером, чтобы те продали или забрали ноты, которые они выпустили в соответствии с такими соглашениями, как программа […]

Евро

В последнее время различия между внутренним рынком и еврорынками во многом размываются. На обоих рынках работают в основном одни и те же фирмы, и правила эмиссии внутренних английских облигации на ЛФБ были ослаблены, чтобы приблизить их к тем, которые применяются на еврорынках. Были предприняты выпуски стерлинговых облигаций для английских компаний, которые состояли из двух составляющих, […]

Процентные и валютные свопы

Форма, в которой заемщики могут легче всего собрать необходимые деньги, не всегда является той формой, которая лучше всего соответствует их целям. Скажем, компания А обнаруживает, что легче всего собрать деньги под фиксированную процентную ставку, когда она на самом деле нуждается в средствах с плавающей ставкой. Компания В, с другой стороны, не имеет проблем с привлечением […]

Освещение в прессе

Оценка заемщиков
Процентная ставка, которую платит на еврорынке заемщик, частично зависит от положения заемщика. Основными заемщиками являются правительства, государственные органы и хорошо известные международные компании, а компании, хорошо известные только на своих национальных рынках, приветствуются в меньшей степени.
Несколько организаций, включая Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch IBCA, предоставляют услуги по составлению рейтингов (rating services), которые стараются […]