Контроль над Сити


Законодательный и незаконодательный контроль

Потребители финансовых продуктов нуждаются в защите от недобросовестных трейдеров и некачественных продуктов точно так же, как и любой другой потребитель. Более того, вы не можете оценить финансовый продукт на взгляд и на вкус. Поэтому существуют правила, регулирующие природу предлагаемых продуктов, а также деятельность самих рынков профессионалов, которые на них работают, и продавцов инвестиционных товаров. Но […]

Британская система регулирования

В Великобритании система регулирования финансовых рынков традиционно была смесью законодательных и неофициальных мер, но до последнего времени с сильным уклоном в сторону саморегулирования. Сегодня ситуация изменилась. Маятник качнулся в сторону законодательного регулирования. Но эти границы всегда остаются размытыми. В системе, которая превалировала со второй половины 1980-х до конца 1990-х гг., на вершине системы регулирования находился […]

Где законодательство прикладывает свою руку

Новая структура регулирования в основном планируется для надзора за теми, кто работает в инвестиционном бизнесе. Природа многих инвестиций, с которыми они имеют дело, формируется законодательством.
Деятельность компаний (как частных, так и тех, чьи акции обращаются на рынке), в основном подчиняется Законам о компаниях (Companies Acts), которые в последний раз подвергались глубокому пересмотру в 1985 г. В […]

Традиционные саморегулирующиеся организации

Лондонская фондовая биржа традиционно регулировалась своими собственными членами, которые в прошлом могли быть наказаны представителями Совета фондовой биржи (Stock Exchange Council). Совета больше нет, и механизм регулирования ЛФБ после режима SIB (а теперь FSA) частично изменился. Разница заключается в том, что работа по регулированию сегодня распределяется между фондовой биржей и структурой FSA. В широком смысле […]

Международные проблемы регулирования

Интернационализация рынков ценных бумаг создает различные проблемы для органов регулирования. Во-первых, надзорным органам одной страны трудно эффективно отслеживать деятельность международных фирм по торговле ценными бумагами, которые могут переключать свои “книги приказов” между Токио, Лондоном и Нью-Йорком в течение одного дня.
Во-вторых, некоторые рынки, такие как еврорынки, являются по-настоящему международными в том смысле, что они не принадлежат […]

Система регулирования в действии

Британия имеет традицию достаточно легкого регулирования во многих областях, что способствовало привлечению международного бизнеса в Великобританию и сохранению Сити как международного финансового центра.
Существовали прорехи и в оборонительных порядках. Регулирующая структура SBI не предотвратила воровство многих сотен миллионов фунтов стерлингов из пенсионных фондов компаний, совершенное покойным Робертом Максвеллом (Robert Maxwell) в начале 1990-х гг., и многие […]

Когда система дает сбой

В идеале система регулирования скорее предотвращает, чем выявляет и наказывает правонарушителей, когда злоупотребления уже произошли. В случае серьезных финансовых преступлений прибегают к возбуждению уголовного дела. Но правовая система Британии часто оказывалась неэффективной в вынесении приговоров в специализированных делах о приписываемых финансовых преступлениях.
Часто (и зачастую несправедливо) ответственность за такое положение дел возлагается на Управление по серьезным […]