Инвестиционные коэффициенты


Финансовые коэффициенты

После первого ознакомления с основными бухгалтерскими документами мы можем взглянуть на то, как они используются для комментариев о состоянии и перспективах компании. Существует два основных способа получения коэффициентов, на которых часто основываются инвестиционные оценки. Вот пример.
“После льготной эмиссии обыкновенных акций для распределения среди существующих акционеров в июле прошлого года Super Silicon получила $4 млн в […]

Прибыль

Во-первых, давайте посмотрим на саму компанию. Снова взглянем на Отчет о прибылях и убытках для компании John Smith & Co. Он свидетельствует о том, что компания получает прибыль. Но как можно количественно соизмерить эту прибыль с характеристиками прибыли других компаний? Одним из наиболее общепринятых показателей является прибыль (profit margin). Если мы возьмем прибыль до уплаты […]

Леверидж доходов

Следующий показатель, который мы рассмотрим,- это леверидж, или в данном случае леверидж доходов (income gearing) Какая часть операционной прибыли идет на выплату процентов? John Smith приносит операционную прибыль в $24 000, из которой $4000 идет на выплату процентов. Это важно, потому что компания должна платить проценты вне зависимости от того, сколько прибыли она получает Леверидж […]

Последствия изменения процентных ставок

И еще одно заключительное замечание о леверидже доходов. Он может быстро изменяться, не только когда операционные прибыли компании могут взлететь или упасть Процентные выплаты также могут изменяться вверх или вниз, когда изменяется общий уровень процентных ставок. Вот почему вы должны более внимательно посмотреть на заимствования компании занимает ли она эти деньги на длительный срок под […]

Прибыли на акцию

Следующее вычисление касается прибыли после уплаты налогов, или чистой прибыли (net profit). В случае компании John Smith & Со. Это то же самое, что чистая прибыль после уплаты налогов, предназначенная собственникам, или доступная для владельцев обыкновенных акций, или доход на акционерный капитал. И вновь этот показатель не очень полезен сам по себе, хотя мы можем […]

Дивиденды на акцию

Данные о величине дивидендов - $4000 в случае John Smith & Co. обычно также выражаются в расчете на одну акцию. Разделите эту сумму на 40 000 акций в эмиссии, и вы получаете 10 пенсов на акцию. Вспомним, что дивиденды больше не имеют свидетельств (ваучеров), позволяющих тем, кто не платит налогов, требовать возврата налога, заплаченного компанией. […]

Нераспределенная прибыль и денежный поток

Заключительная строка отчета о прибылях и убытках - нераспределенная прибыль в $10 000. Это деньги, реинвестированные в компанию. Но амортизация ($2000 в случае с John Smith) также представляет собой деньги, вложенные обратно в бизнес, хотя возвращаются они для того, чтобы обеспечить постепенную замену зданий и оборудования. Понятие денежный поток (cash flow) часто используется для определения […]

Отчет о движении денежных средств

Эти суммы получены немного небрежно. Благодаря требованию к компаниям о ежегодной публикации отчетов о движении денежных средств (cash flow statement) в дополнение к отчету о прибылях и убытках теперь есть возможность более подробно посмотреть на их способность генерировать денежные средства. Отчет о движении денежных средств начинается с наличных средств, которые компания получает от своей текущей […]

Фондовые рейтинги

Следующий этап состоит в том, чтобы взять некоторые из цифр, которые мы рассчитали, и соотнести их с ценой акций компании на фондовом рынке. Допустим, что акции John Smith котируются на фондовом рынке и что их текущая рыночная цена находится в районе 500 пенсов. Эта рыночная цена определяется балансом предложения и спроса на рынке и не […]

Таблицы цен на акции

Наиболее “серьезные” газеты и журналы, которые публикуют котировки акций, дают информацию и о доходности акций и коэффициенте РЕ. (Financial Times и несколько других газет дают достаточно много дополнительной информации, к которой мы подошли на данный момент.) Однако эта цифры могут рассчитываться по-разному Например, размер дивиденда может быть как общим дивидендом, который компания выплатила за […]

Характеристики доходности и коэффициента РЕ

Постоянно изменяются не только доходности отдельных акций и коэффициенты РЕ. Средний уровень коэффициента РЕ и доходности акций изменяется вместе с рыночным циклом и прогнозами инвесторов. К сожалению, эти прогнозы ничего не стоят, если в прошлом цены акций выросли до уровня, когда средний коэффициент РЕ достигает 20 или около того, так как за этим часто вскоре […]

Согласование с индексом

Институциональные инвесторы стараются превысить индекс, который более всего соответствует их портфелям акций, но в целом им трудно это сделать. Хотя они и контролируют крупные объемы денег, тем не менее сталкиваются с тем, что им трудно купить адекватное количество акций малых компаний, которые часто по своим параметрам выглядят предпочтительнее в определенных рыночных условиях акций более крупных […]

Заимствования и леверидж баланса

Вернемся к нашей компании John Smith & Со. Один из первых моментов, на которые следует обратить внимание,- это показатель левериджа компании: соотношение между заемными деньгами и деньгами акционеров в предприятии. Мы уже вкратце затрагивали эту тему, но теперь она должна быть сокращена до удобной формулы.
Заемные средства в случае с John Smith составляют $8000 в виде […]

Обеспечение кредитов

При предоставлении кредита кредитор обычно требует обеспечение (security) его займа залогом (charge) в виде части или всех активов компании. Принцип здесь тот же, что и при получении ипотечного кредита на покупку дома. Если заемщик не в состоянии выплатить проценты и основную сумму долга, кредитор - строительное общество - может продать его дом и получить обратно […]

Финансовое положение компании John Smith

Исходя из показателей левериджа компании John Smith и наших знаний о бизнесе, мы могли бы сделать следующие выводы. Вероятно, компания будет и дальше расширяться в текущем году. Это означает, что ей потребуется больше денег для финансирования более высоких уровней запасов и дебиторской задолженности (см. далее), и может потребоваться установка дополнительного оборудования с целью удовлетворить спрос […]

Чистые активы на акцию

Далее, посмотрите на средства акционеров в сумме $50 000 - это бухгалтерская стоимость доли участия акционеров в компании. Разделим средства акционеров в форме обычных акций на количество обыкновенных акций в эмиссии ($50 000, деленные на 40 000 акций), и вы получаете $1,25 (или 125 пенсов, как это обычно говорится). В данном случае это соответствует $1, […]

Компании с большими активами

Существуют отдельные виды компаний, где активы, или значительная доля активов, могут быть оценены достаточно точно и с легкостью проданы. К подобному роду компаний относятся компании, чей основной бизнес связан с владением собственностью, с владением акциями других компаний или в структуре баланса которых преобладают наличные средства или инвестиции. К этой же категории относятся и компании, […]

Доходность активов

Для оценки реальной стоимости активов используется коэффициент доходность активов компании (return on assets). Это показатель прибыли, которую компания получает по отношению к капиталу, задействованному в бизнесе. Данный показатель может рассматриваться и как критерий эффективности при сравнении одной компании с другой, хотя при его использовании требуется осторожность. Дело в том, что он является специфическим фондовым показателем, […]

Только до июня. Продажа мокачино, кофемашина в аренду москва . Сервисное обслуживание от компании саеко вендинг.